导言

在期货交易中，隔夜持仓是一种常见的操作方式。随着期货市场的发展和监管的完善，隔夜持仓的盈利空间正在逐渐缩小。将探讨期货隔夜盈利变少的原因，重点分析隔夜持仓手续费的影响。

一、期货隔夜盈利减少的原因

1. 交易成本的增加

隔夜持仓需要支付隔夜利息和手续费。隔夜利息是指持有合约过夜所需支付的利息，其大小取决于合约的类型、价值和市场利率。手续费则是交易所或经纪商收取的费用，包括过户费、保管费等。这些交易成本会直接侵蚀隔夜持仓的盈利空间。

2. 波动风险的加大

隔夜持仓面临着市场波动的风险。如果市场在隔夜期间发生剧烈波动，持仓可能会遭受较大损失。这种风险在波动性较大的品种中尤为明显，例如商品期货。

3. 资金占用

隔夜持仓需要占用大量的资金。期货交易采用保证金制度，持仓者需要缴纳一定比例的保证金。隔夜持仓会冻结这部分资金，降低资金使用效率。

二、期货隔夜手续费

1. 隔夜利息

隔夜利息是期货交易中的一个重要成本。其计算公式为：

隔夜利息 = 合约价值 利率 隔夜天数

利率一般由交易所或经纪商根据市场利率和合约类型制定。

2. 过户费

过户费是交易所收取的费用，用于结算隔夜持仓。其计算公式为：

过户费 = 合约价值 过户费率

过户费率一般为万分之几至万分之几。

3. 保管费

保管费是经纪商收取的费用，用于保管持仓合约。其计算公式为：

保管费 = 合约价值 保管费率 隔夜天数

保管费率一般为万分之几至万分之几。

三、如何降低期货隔夜持仓成本

1. 选择流动性好的品种

流动性好的品种波动较小，隔夜持仓的风险较低。同时，流动性好的品种隔夜利息也相对较低。

2. 控制仓位

仓位过大容易放大隔夜风险和成本。投资者应根据自己的资金实力和风险承受能力合理控制仓位。

3. 适时平仓

如果市场波动较大，投资者应适时平仓，避免隔夜持仓遭受较大损失。

4. 考虑套期保值

套期保值是一种对冲风险的策略。投资者可以通过在不同市场或品种之间建立对冲关系来降低隔夜持仓的风险和成本。

期货隔夜持仓盈利空间正在逐渐缩小，交易成本的增加是一个重要的原因。隔夜利息、过户费和保管费等手续费会侵蚀持仓盈利。投资者在进行期货隔夜持仓时，应充分考虑手续费的影响，选择流动性好的品种，控制仓位，适时平仓，并考虑套期保值策略，以降低成本和风险。