什么是主力合约？

在商品期货交易中，主力合约是指在特定时间内交易量和持仓量最大的合约。它通常是该商品最活跃的合约，也是市场参与者最关注的合约。

主力合约的重要性

主力合约对于期货交易具有以下重要意义：

• 流动性高：主力合约的交易量和持仓量大，因此流动性好，买卖容易。
• 价格代表性：主力合约的价格通常反映了该商品的现货价格和未来供需预期，具有较强的代表性。
• 交易成本低：主力合约的交易费用通常较低，因为其流动性好，交易撮合容易。

主力合约的确定

主力合约的确定通常基于以下因素：

• 交易量：过去一段时间的交易量越大，合约越有可能成为主力合约。
• 持仓量：合约的持仓量越大，表明市场参与者对该合约的兴趣越大。
• 到期日：临近到期的合约通常交易量较小，因此一般不会成为主力合约。

主力合约的交割

主力合约的交割是指合约到期时，买卖双方进行实物交割的过程。通常，主力合约的交割量较小，因为大多数交易者在合约到期前平仓。

非主力合约的交易

除了主力合约之外，期货市场还存在非主力合约。非主力合约的流动性较差，价格可能与主力合约存在一定差异。

非主力合约的交易时间：

非主力合约的交易时间通常比主力合约短。具体交易时间由交易所规定，一般为主力合约到期前的几个月。

非主力合约的交易风险：

非主力合约的交易风险较高，主要体现在以下方面：

• 流动性差：非主力合约的交易量小，买卖困难，可能会出现无法成交或成交价格不理想的情况。
• 价格波动大：非主力合约的价格波动可能比主力合约更大，因为其流动性差，容易受到市场情绪的影响。
• 交割风险：非主力合约的交割量较小，如果出现大量交割需求，可能会导致交割价格大幅波动。

对于普通投资者来说，建议重点关注主力合约的交易，以降低交易风险。