当期货市场上的保证金上调时，市场往往会产生波动，但其具体影响取决于多种因素，包括：

1. 上调幅度

保证金上调的幅度越大，对市场的影响就越大。小幅度上调可能影响不大，而大幅度上调则可能导致市场波动加剧。

2. 上调原因

保证金上调的原因也会影响市场反应。如果上调是为了控制风险，例如市场波动过大或出现异常交易行为，则市场可能预期价格波动会减少，从而导致价格上涨。

3. 市场情绪

市场情绪对价格走势有很大影响。如果市场情绪乐观，上调保证金可能被视为控制风险的积极举措，从而导致价格上涨。相反，如果市场情绪悲观，上调保证金可能被视为对市场前景的担忧，从而导致价格下跌。

4. 合约类型

保证金上调对不同合约类型的影响也不同。对于流动性较高的合约，例如股指期货，上调保证金的影响可能较小。对于流动性较低的合约，例如商品期货，上调保证金的影响可能较大。

5. 市场供需

市场供需关系也会影响保证金上调后的价格走势。如果市场供不应求，上调保证金可能导致价格上涨。相反，如果市场供过于求，上调保证金可能导致价格下跌。

一般而言，保证金上调后，市场往往会出现以下几种情况：

• 价格上涨：如果市场情绪乐观，或者上调保证金是为了控制风险，则价格可能上涨。
• 价格下跌：如果市场情绪悲观，或者上调保证金被视为对市场前景的担忧，则价格可能下跌。
• 波动加剧：大幅度上调保证金可能会导致市场波动加剧，导致价格大幅波动。

需要注意的是，保证金上调对市场的影响并不是绝对的，具体走势还取决于上述提到的各种因素。在判断保证金上调后市场走势时，需要综合考虑这些因素。