在期货交易中,准确计算期货合约的当前价值至关重要。期货合约当前价值的计算基于以下公式:
期货当前价值 = 基础价格 + (合约到期时间 - 结算日期)× 合约乘数 × 利率差
步骤 1:确定基础价格
基础价格是标的资产的现货价格。对于商品期货,它通常是商品实际交易的价格。对于金融期货,它可能是标的股票、指数或货币的当前市场价格。
步骤 2:计算时间价值
时间价值代表从现在到期货合约结算日期的时间段。它等于合约到期时间减去结算日期。
步骤 3:确定合约乘数
合约乘数是一个标准化值,将标的资产的数量转换成合约的交易单位。例如,玉米期货合约乘数是 5000 蒲式耳。
步骤 4:考虑利率差
利率差是对冲期货头寸所需的无风险利率与期货合约标的资产的融资利率之间的差额。
假设我们想计算 6 月玉米期货合约的当前价值。以下信息已知:
步骤 1:计算时间价值
时间价值 = 6 月 30 日 - 6 月 17 日 = 13 天
步骤 2:计算合约乘数价值
合约乘数价值 = 5000 蒲式耳 × 3.50 美元/蒲式耳 = 17,500 美元
步骤 3:计算利率差
利率差 = 3% - 2% = 1%
步骤 4:计算期货当前价值
期货当前价值 = 17,500 美元 + (13 天/360 天) × 17,500 美元 × 1% = 17,532.08 美元
该 6 月玉米期货合约的当前价值为 17,532.08 美元。
期货当前价值受以下因素的影响:
了解期货当前价值的计算公式及其影响因素对于做出明智的交易决策至关重要。通过准确评估期货合约的价值,交易者可以管理风险并最大化获利潜力。
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