在股指期货交易中,锁仓是指投资者同时持有同一品种的多头和空头头寸。锁仓保证金是指投资者因锁仓而需要向期货公司缴纳的保证金。
收取方式
股指期货锁仓保证金的收取方式主要有以下几种:
1. 单边保全
是指投资者仅需为持仓量较大的方向缴纳保证金。一般情况下,当多头持仓量大于空头持仓量时,仅需为多头方向缴纳保证金;反之,仅需为空头方向缴纳保证金。
2. 对冲保全
是指投资者为多头和空头两个方向同时缴纳保证金。一般情况下,多头和空头的持仓量相等时,采用对冲保全方式。
3. 净保全
是指投资者仅需为多头和空头方向的持仓差额缴纳保证金。当多头和空头仓位不对称时,采用净保全方式。
计算方法
股指期货锁仓保证金的计算方法如下:
(1)单边保全
保证金 = 持仓量较大方向的合约价值 × 保证金比例
(2)对冲保全
保证金 = 多头合约价值 × 保证金比例 + 空头合约价值 × 保证金比例
(3)净保全
保证金 = (多头合约价值 - 空头合约价值)× 保证金比例
例子
假设投资者持有5手沪深300股指期货多头合约和3手股指期货空头合约,合约价值为500元/点,保证金比例为10%。
(1)单边保全
持有5手多头合约,合约价值为5 × 500 = 25000元。
保证金 = 25000 × 10% = 2500元
(2)对冲保全
多头合约价值为5 × 500 = 25000元,空头合约价值为3 × 500 = 15000元。
保证金 = 25000 × 10% + 15000 × 10% = 4000元
(3)净保全
多头和空头方向的持仓差额为2手,合约价值为2 × 500 = 10000元。
保证金 = 10000 × 10% = 1000元
影响因素
股指期货锁仓保证金的收取受以下因素影响:
注意事项
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