什么是联邦基金利率期货？

联邦基金利率期货是一种金融合约，允许投资者押注未来某个日期的联邦基金利率。联邦基金利率是由美国各商业银行相互借贷时的利率，而美联储通过此利率来影响整个经济的借贷成本。

期货如何暗示加息路径？

联邦基金利率期货合约的价格反映了市场对未来利率走势的预期。当预期利率会上涨时，期货合约的价格也会上涨。反之亦然。

当前市场预期

根据联邦基金利率期货，市场目前预计美联储将在 2023 年剩余时间内继续加息，并在 2024 年初达到峰值。届时，联邦基金利率预计将升至约 5%-5.25%。

影响加息预期的因素

影响市场对加息路径预期的因素包括：

• 通胀：高通胀是美联储加息的主要原因。
• 经济增长：强劲的经济增长可能导致更高的通胀和更高的利率。
• 就业：失业率低下通常表明经济强劲，可能导致更高的利率。
• 美联储言论：美联储官员的言论和政策决定也会影响市场预期。

对市场的意义

联邦基金利率期货暗示的加息路径对市场具有重要意义：

• 债券收益率：加息预期会推高债券收益率，因为投资者预计未来债券将提供更高的回报。
• 股市：加息通常会对股市产生负面影响，因为更高的借贷成本会降低公司盈利。
• 汇率：加息预期会使美元升值，因为更高的利率会吸引外国投资者将资金流入美国。

对于个人投资者的影响

联邦基金利率期货暗示的加息路径也可能对个人投资者产生影响：

• 储蓄利率：银行储蓄利率通常会跟随联邦基金利率上涨。
• 抵押贷款利率：可调整抵押贷款利率与联邦基金利率挂钩，因此加息可能会导致抵押贷款成本上升。
• 信用卡利率：信用卡利率也与联邦基金利率挂钩，因此加息可能会导致信用卡债务成本上升。

联邦基金利率期货提供了一个了解市场对美联储加息路径预期的窗口。这些预期对债券收益率、股市、汇率和个人投资者都有重大影响。密切关注这些期货市场是评估未来利率走势并为其做好准备的关键。