什么是股指期货基差？

股指期货基差是股指期货合约价格与标的指数现货价格之间的差额。它反映了期货合约与标的指数之间的相对价值关系。

计算基差

基差的计算公式为：

基差 = 股指期货合约价格 - 标的指数现货价格

正基差和负基差

当基差为正数时，表示期货合约价格高于标的指数现货价格。这表明市场预期标的指数未来会上涨。

当基差为负数时，表示期货合约价格低于标的指数现货价格。这表明市场预期标的指数未来会下跌。

基差的意义

基差是期货交易中一个重要的指标。它可以帮助投资者：

• 评估市场情绪：正基差表明市场看涨，负基差表明市场看跌。
• 预测价格走势：基差的变化可以预示标的指数未来的价格走势。
• 制定交易策略：投资者可以利用基差来判断期货合约是否被高估或低估，并制定相应的交易策略。

实例

假设沪深300指数现货价格为4000点，沪深300股指期货合约价格为4020点。基差为：

基差 = 4020 - 4000 = 20

这个正基差表明市场预期沪深300指数未来会上涨。

影响基差的因素

影响基差的因素包括：

• 供需关系：如果期货合约的供给大于需求，基差就会下降。反之，如果需求大于供给，基差就会上升。
• 无风险利率：无风险利率的变化会影响期货合约的贴现价值，从而影响基差。
• 市场情绪：市场情绪的波动会影响投资者对期货合约的预期，从而影响基差。

股指期货基差是期货交易中一个重要的指标，它反映了期货合约与标的指数之间的相对价值关系。通过理解基差，投资者可以评估市场情绪、预测价格走势和制定交易策略。