买入深度虚值期权是一种高风险、高回报的交易策略。为了降低风险,可以使用期货对冲。将详细介绍如何使用期货对冲买入深度虚值期权。
深度虚值期权是指其执行价格与标的资产当前价格相差较大,并且离到期日较远的期权。这种期权的溢价通常较低,但具有较高的潜在收益。
买入深度虚值期权的主要风险是标的资产价格朝不利方向大幅波动,导致期权价值大幅下跌,甚至归零。
期货对冲是一种通过在期货市场上建立与期权头寸相反的头寸来减少风险的策略。如果期权头寸获利,则期货头寸亏损,反之亦然。这样可以抵消部分风险。
买入看涨期权的净损益由以下公式计算:
净损益 = 期权收益 - 期货亏损(或期货收益 - 期权亏损)
其中:
例如:
假设买入一张执行价格为 100 美元的看涨期权,溢价为 0.5 美元。同时,在期货市场上建立一份看跌合约,对冲比例为 1:1。假设标的资产价格上涨至 105 美元,期货合约履行价值上涨 5 个点。
则:
由此可见,通过期货对冲,可以将买入深度虚值期权的风险大幅降低,同时保留其潜在的高收益。
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