期货小差价是指期货同一品种不同月份或年份合约之间的价格差异，它是通过买卖不同交割月份的期货合约，从而赚取两者之间的价差而获利的交易方式。

如何理解期货远近合约挣差价？

1. 顺差套利

当远月合约价格高于近月合约价格时，市场呈现正向基差，此时可以采用顺差套利策略。具体操作步骤如下：

• 买入价格较低的近月合约（如近月合约为10月合约）；
• 卖出价格较高的远月合约（如远月合约为12月合约）。

当远月合约价格上涨，两者之间的价差缩小时，平仓远月合约，同时买入近月合约交割标的，实现获利。以下面例子说明：

• 10月合约价格为100元/吨，12月合约价格为105元/吨。
• 买入10手近月合约（共100吨），成本为100000元。
• 卖出10手远月合约（共100吨），收入为105000元。
• 当12月合约价格上涨至110元/吨时，平仓远月合约，收入为110000元。
• 同时买入100吨交割标的，由于价格上涨至120元/吨，花费为120000元。
• 总计实现盈利10000元（110000-120000-100000）。

2. 逆差套利

当远月合约价格低于近月合约价格时，市场呈现负向基差，此时可以采用逆差套利策略。具体操作步骤如下：

• 买入价格较高的近月合约（如近月合约为10月合约）；
• 卖出价格较低的远月合约（如远月合约为12月合约）。

当远月合约价格上涨，两者之间的价差缩小时，平仓近月合约，同时卖出远月合约交割标的，实现获利。

3. 价差交易

除了顺差或逆差套利之外，还可以进行纯粹的价差交易，即仅买卖不同月份合约而不进行实物交割。具体操作步骤如下：

• 判断不同合约之间的价差走势；
• 在合适的时机买入或卖出不同月份合约，赚取两者之间的价差；
• 在价差达到预期或市场形势变化时，平仓相关合约，结算盈亏。

优势及风险

优势：

• 风险相对较低，远近合约之间相关性较高，可以对冲价格波动风险；
• 资金占用较少，只需支付部分保证金即可进行交易；
• 流动性较好，期货市场交易活跃，方便快捷。

风险：

• 市场价格波动，价差可能出现大幅度变化，导致亏损；
• 如果持仓时间较长，可能会受到远近合约交割月份和实物交割的影响；
• 需要对市场走势有较好的判断力，否则容易误判行情。

期货小差价交易是一种通过赚取远近合约价差而获利的交易方式。它既具有风险相对较低的优点，也存在一定的市场风险。投资者在参与该类交易前，需要充分了解市场规律，掌握必要的交易技巧，并做好风险控制措施。