中期期货恐慌指数（VIX）是一种衡量市场波动性或投资者对未来不确定性的预期水平的指标。做空 VIX 意味着押注市场波动性将下降。将深入探讨中期期货恐慌指数做空策略的业绩表现。

历史业绩

自 1993 年推出以来，VIX 期货一直是衡量市场波动性的主要指标。在过去 30 年里，VIX 期货做空策略的业绩表现不一。

• 长期收益：总体而言，VIX 期货做空策略在长期内提供了正收益。这是因为市场波动性往往会随着时间的推移而下降。
• 波动性：VIX 期货做空策略的收益率波动很大。在市场剧烈波动期间，做空 VIX 可能会导致重大损失。
• 尾部风险：在极端市场事件期间，VIX 期货可能会大幅上涨，导致做空者蒙受巨额损失。

策略类型

有几种不同的中期期货恐慌指数做空策略。最常见的是：

• 直接做空 VIX 期货：这涉及直接出售 VIX 期货合约，押注市场波动性将下降。
• 通过波动率期权做空 VIX：这涉及出售波动率期权，例如看跌期权或卖出期权。
• 通过相关资产做空 VIX：这涉及做空与 VIX 正相关的资产，例如股票或债券。

风险与收益

做空 VIX 期货具有潜在的收益和风险：

收益：

• 市场波动性下降：如果市场波动性下降，做空 VIX 可能会获利。
• 对冲投资组合：做空 VIX 可以作为对冲投资组合中波动性的有效工具。

风险：

• 市场波动性上升：如果市场波动性上升，做空 VIX 可能会导致重大损失。
• 尾部风险：极端市场事件可能会导致 VIX 期货大幅上涨。
• 流动性：VIX 期货市场可能在极端市场条件下缺乏流动性，导致难以平仓。

谁适合做空 VIX 期货？

做空 VIX 期货适合以下投资者：

• 对市场波动性有深入了解：理解市场波动性的驱动因素至关重要。
• 承受风险能力：做空 VIX 期货具有潜在的重大风险。
• 长期投资视野：VIX 期货做空策略最适合长期投资者。
• 对冲需求：做空 VIX 可以作为对冲投资组合中波动性的有效工具。

中期期货恐慌指数做空策略提供了一种押注市场波动性下降的潜在方式。它是一种风险较高的策略，适合对市场波动性有深入了解并具有较高风险承受能力的投资者。长期来看，VIX 期货做空策略提供了正收益，但收益率波动很大，并且存在尾部风险的可能性。