期货合约是一种衍生金融工具，它允许买方和卖方在未来某个时间点交易一定数量的标的资产，例如商品、股票或债券。期货资产定价是指确定期货合约在特定时刻的价值。了解期货资产定价公式对于参与期货交易和管理风险至关重要。

基本公式

• 期货价格 = 标的资产现货价格 + 便捷费 - 仓储费

此公式用于计算现货商品的期货价格。其中：

• 期货价格：期货合约的当前交易价格
• 标的资产现货价格：标的资产当前的市场价格
• 便捷费：因持有期货合约而获得的便利性而支付的溢价
• 仓储费：持有标的资产的成本，例如运费和仓储费

贴水和升水

• 贴水：期货价格低于标的资产现货价格
• 升水：期货价格高于标的资产现货价格

贴水和升水反映了对未来价格的预期。贴水表示市场预期未来价格将低于现货价格，而升水表示市场预期未来价格将高于现货价格。

期货资产定价公式

• 期货价格 = (现货价格 到期时间) / (1 + 无风险利率 ^ 到期时间)

此公式用于计算不可储存标的资产（例如外汇）的期货价格。其中：

• 现货价格：标的资产当前的市场价格
• 到期时间：期货合约到期的天数

• 无风险利率：政府债券等无风险投资的年化利率

• 期货价格 = (现货价格 + 远期便利费) 到期时间 / (1 + 无风险利率 ^ 到期时间)

此公式用于计算可储存标的资产（例如商品）的期货价格。其中：

• 远期便利费：因在未来持有标的资产而获得的溢价
• 其他变量与上述公式相同

其他因素

除了基本公式外，还有其他因素会影响期货资产定价，例如：

• 供需：对标的资产的供需关系会影响其期货价格。
• 通胀：通胀预期会影响无风险利率，进而影响期货价格。
• 市场情绪：市场情绪会影响投资者的风险偏好，从而影响期货价格。
• 套利：套利活动可以平衡期货价格和标的资产现货价格之间的关系。

期货资产定价公式为参与者提供了一个框架，用于评估期货合约的价值。理解这些公式对于管理风险和做出明智的交易决策至关重要。重要的是要注意，期货资产定价是一项复杂的领域，需要考虑多种因素。建议与金融专业人士协商，以获得特定于个人情况的指导。