铜价震荡下行，关注基本面变化

市场回顾

本周，铜价震荡下行。伦敦金属交易所（LME）三个月期铜主力合约周五收报每吨 8,002 美元，较上周五下跌 0.6%。上海期货交易所（SHFE）铜主力合约周五收报每吨 61,350 元，较上周五下跌 1.3%。

影响因素

• 美联储加息预期升温：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上表示，美联储将继续加息以抑制通胀，这提振了美元并施压大宗商品价格。
• 经济数据疲软：美国 7 月零售销售数据低于预期，表明经济增长正在放缓，这打击了对铜等工业金属的需求预期。
• 供应担忧缓解：秘鲁因抗议活动而中断的铜矿开采已恢复，这缓解了供应担忧。

基本面分析

需求：全球经济增长放缓正在抑制铜需求。中国房地产行业低迷和制造业活动减弱，导致铜需求下降。

供应：全球铜供应相对稳定。智利和秘鲁的铜矿开采量有所增加，但秘鲁的抗议活动和智利的罢工威胁可能会对供应造成影响。

库存：LME 铜库存本周小幅增加至 14.4 万吨，而 SHFE 铜库存则下降至 7.2 万吨。

技术分析

LME 铜：铜价跌破 8,050 美元的支撑位，目前在 8,000 美元附近徘徊。若跌破 8,000 美元，则可能进一步下探 7,900 美元。

SHFE 铜：铜价跌破 61,500 元的支撑位，目前在 61,000 元附近徘徊。若跌破 61,000 元，则可能进一步下探 60,500 元。

投资建议

短期内，铜价可能继续震荡下行。投资者应密切关注美联储加息预期、经济数据和供应变化。如果基本面出现改善，铜价可能会反弹。

风险提示

• 美联储加息预期升温
• 经济增长放缓
• 秘鲁和智利的供应中断