铜

盘面情况

昨日国内铜价企稳反弹，沪铜主力2309合约收盘上涨1.38%，报53580元/吨。盘中一度涨超2%，创下半个月来新高。

基本面情况

1. 海外方面：

- 美联储加息预期有所降温，美债收益率小幅回落。美元指数走弱，对铜价构成支撑。

- 伦铜走势较强，昨日上涨1.73%，收于8365美元/吨。主要受益于弱势美元和市场对全球经济衰退担忧减弱。

2. 国内方面：

- 国内铜库存持续下降，截至8月4日，国内铜库存总量为10.8万吨，较上周减少1.9万吨。

- 下游需求表现分化，电网投资稳步推进，地产受限电影响较明显。汽车行业需求继续复苏。

3. 供需关系：

- 全球铜矿产量保持稳定增长。

- 铜消费增速放缓，主要受中国房地产和汽车行业的拖累。

后市展望

短期来看，铜价有望继续反弹。外部来看，美联储加息预期降温、美元走弱，对铜价构成支撑。内部来看，国内铜库存下降，下游需求逐步复苏，铜价有望企稳反弹。但需要注意的是，全球经济衰退担忧仍存，铜价反弹空间有限。中长期来看，铜价仍面临供需格局宽松的压力，铜价反弹后仍有回落风险。

锌

盘面情况

昨日国内锌价震荡走高，沪锌主力2309合约收盘上涨0.93%，报23765元/吨。盘中一度涨超1.5%。

基本面情况

1. 海外方面：

- 美联储加息预期降温，美债收益率走低。美元指数走弱，对锌价构成支撑。

- 伦锌走势较弱，昨日下跌0.26%，收于3675美元/吨。主要是受欧洲经济衰退担忧和美元走强影响。

2. 国内方面：

- 国内锌库存阶段性增加，截至8月4日，国内锌锭库存总量为20.6万吨，较上周增加2.4万吨。

- 下游需求相对疲弱，汽车行业需求恢复缓慢。

3. 供需关系：

- 全球锌矿产量保持稳定增长。

- 锌消费增速放缓，主要受中国汽车行业和房地产行业的拖累。

后市展望

短期来看，锌价有望继续震荡偏强。外部来看，美联储加息预期降温，美元走弱，对锌价构成支撑。内部来看，国内锌库存阶段性增加，下游需求相对疲弱，锌价反弹空间有限。中长期来看，锌价仍面临供需格局宽松的压力，锌价反弹后仍有回落风险。