在期货市场中，交易员分为两类：空头和多头。他们基于对未来价格走势的相反预期进行交易。

空头

定义：空头认为未来价格将下跌，因此卖出他们不拥有的期货合约，以期在价格下跌时回购并获利。

交易方式：空头首先卖出期货合约（合约的履行日期在未来）。

收益：如果价格如预期下跌，空头会在回购合约时以更低的价格买入，从而获利。如果价格上涨，空头将亏损。

风险：空头的潜在损失是无限的，因为价格的上涨没有上限。

示例：假设小麦期货合约当前价格为每蒲式耳 5 美元。空头认为小麦价格将下跌，因此卖出 10 份小麦期货合约。如果小麦价格跌至 4 美元，空头回购合约将花费 40 美元 (10 份合约 x 4 美元)，获利 10 美元 (50 美元 - 40 美元)。

多头

定义：多头认为未来价格将上涨，因此买入期货合约，以期在价格上涨时卖出并获利。

交易方式：多头首先买入期货合约。

收益：如果价格如预期上涨，多头在卖出合约时将以更高的价格卖出，从而获利。如果价格下跌，多头将亏损。

风险：多头的潜在损失也是无限的，因为价格的下跌没有下限。

示例：假设玉米期货合约当前价格为每蒲式耳 4 美元。多头认为玉米价格将上涨，因此买入 10 份玉米期货合约。如果玉米价格涨至 5 美元，多头卖出合约将获得 10 美元 (10 份合约 x 1 美元) 的利润。

空头和多头之间的关系

空头和多头在期货市场中扮演着至关重要的角色：

空头通过对冲多头的风险来提供流动性。

多头通过投资未来的价格上涨来为实物资产提供价格保障。

做空头和多头的策略

做空：空头通过以下策略获利：

技术分析：研究图表和趋势，预测价格下跌。

基本面分析：研究影响商品价格的经济和市场因素，例如供应和需求。

做多：多头通过以下策略获利：

反向交易策略：通过买入被过度抛售的资产并在价格反弹时卖出获利。

套利策略：通过在不同的市场中买入和卖出相同资产，利用价格差异获利。

风险管理

对于空头和多头来说，风险管理至关重要。

空头使用卖出止损单，当价格超过预定水平时自动平仓，以限制损失。

多头使用买入止损单，当价格跌破预定水平时自动平仓。

其他风险管理工具包括对冲、多元化和仓位管理。