期货合约和期权合约是两类重要的金融衍生品，在投资和风险管理中发挥着重要作用。它们虽然有着密切的联系，但是在性质、权利和义务方面存在着显著差异。

定义

期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期以特定价格买卖一定数量标的资产的义务。标的资产可以是商品、股票、债券、汇率或指数等。

期权合约是一种衍生品，赋予买方在未来某个特定日期之前或在该日期以特定价格买卖标的资产的权利，但不是义务。标的资产与期货合约类似。

权利和义务

期货合约：

• 对于多头（买方）来说，有义务在到期日以合约规定的价格买入标的资产。
• 对于空头（卖方）来说，有义务在到期日以合约规定的价格卖出标的资产。

期权合约：

• 对于买方来说，有权利（但不是义务）在到期日之前或在该日期以合约规定的价格买卖标的资产。
• 对于卖方来说，有义务在买方行权时以合约规定的价格卖出或买入标的资产。

结算方式

期货合约：

• 到期时，所有未平仓的合约都必须以标的资产的现货价格结算。多头买入标的资产，空头卖出标的资产。

期权合约：

• 到期时，如果买方行权，则以合约规定的价格与标的资产的现货价格之间的差价进行结算。如果买方不行权，则期权合约作废，买方亏损期权费。

风险和收益

期货合约：

• 风险较高：由于多头和空头都有义务履约，因此存在较高的违约风险和市场风险。
• 收益有限：多头的收益上限是合约规定的价格与标的资产现货价格之间的差价，空头的收益上限是合约规定的价格与标的资产现货价格之间的差价。

期权合约：

• 风险较低：买方只有权利，没有义务，因此不承担履约风险。空头虽然有义务，但风险可以控制在期权费的范围内。
• 收益无限：多头的收益潜力无限，取决于标的资产价格的变动幅度。空头的收益上限是期权费。

用途

期货合约：

• 对冲价格风险：可以用来对冲标的资产价格波动的风险。
• 套利：通过买卖不同到期日的期货合约进行套利交易。
• 价格发现：期货市场反映了市场对标的资产未来价格的预期。

期权合约：

• 投机：可以用来投机标的资产价格的涨跌。
• 对冲价格波动：可以用来对冲潜在的标的资产价格波动造成的损失。
• 创造杠杆：买入期权可以获得比直接投资标的资产更多的杠杆。

期货合约和期权合约是两类重要且不同的金融衍生品。期货合约赋予买卖双方履约义务，而期权合约仅赋予买方权利。期货合约的结算方式是到期时以现货价格结算，而期权合约的结算方式是根据买方是否行权来决定。期货合约的风险和收益相对较高，而期权合约的风险和收益相对较低。期货合约主要用于对冲价格风险和套利，而期权合约主要用于投机、对冲价格波动和创造杠杆。