在期货交易中，内盘和外盘是两个重要的概念。理解他们的区别对于投资者制定正确的投资策略至关重要。

何为内盘和外盘

内盘是指期货合约在国内期货交易所进行交易。在我国，主要有上海期货交易所（SHFE）、大连商品交易所（DCE）、郑州商品交易所（ZCE）、中国金融期货交易所（CFFEX）和上海国际能源交易中心（INE）等。

外盘是指期货合约在国外期货交易所进行交易。一些常见的国外期货交易所包括芝加哥商品交易所（CBOT）、纽约商业交易所（NYMEX）、洲际交易所（ICE）和伦敦金属交易所（LME）。

单位

期货合约的单位因品种而异，常见的有以下几种：

• 商品类合约：吨、手、桶、头等
• 金融类合约：元/手、元/张、手、张等
• 股指类合约：点等

特点对比

交易时间

• 内盘：一般为上午9:00至下午3:00，夜盘为晚上8:00至凌晨2:00。
• 外盘：根据交易品种的不同而异，一般为上午6:00至下午4:00。

品种

• 内盘：涵盖了品种繁多的期货，包括金属、农产品、能源、化工品等。
• 外盘：主要以大宗商品期货为主，如原油、铜、玉米等。

交易量

• 内盘：交易量较大，尤其是国内商品品种。
• 外盘：交易量也较大，但部分品种（如原油）的交易量会超过内盘。

波动性

• 内盘：波动性相对较高，受国内经济、政策等因素影响较大。
• 外盘：波动性相对较低，更多受全球市场供需关系影响。

流动性

• 内盘：流动性较好，特别是热门品种。
• 外盘：流动性较内盘更加优越，即便在交易淡季也能保持较高的流动性。

保证金

• 内盘：保证金比例因交易所和品种而异，一般为合约价值的5%-20%。
• 外盘：保证金比例一般较低，通常在合约价值的1%-5%。

手续费

• 内盘：手续费较低，且各交易所有所不同。
• 外盘：手续费一般高于内盘，且会根据交易所和品种的差别而有所不同。

开户

• 内盘：个人投资者可通过国内期货公司开立账户。
• 外盘：个人投资者需通过境外期货经纪商开立账户，门槛较高。

优点

内盘：

交易时间较长，提供更加灵活的交易机会。

品种丰富，满足不同投资者的需求。

交易量大，流动性好，成交更容易。

外盘：

波动性较低，风险相对较小。

流动性更强，适合大资金量的投资者。

可参与海外市场，分散投资风险。

缺点

内盘：

交易时间相对短，夜盘交易手续费较高。

受国内经济等因素影响较大，波动性较大。

外盘：

开户门槛较高，需要一定资金实力。

交易时间与国内市场衔接不紧密。

手续费较高，对小资金投资者不友好。

策略建议

投资者在选择内盘还是外盘时，应根据自己的投资需求、风险承受能力和资金情况综合考虑。一般来说：

• 国内商品品种：内盘更具优势。
• 全球大宗商品：外盘更适合。
• 流动性强、风险较小：外盘优先。
• 灵活交易、品种多样：内盘更佳。