期权期货交易，是指在期货市场上进行的期权交易，其中期权交易时间和行权时间是两个重要的概念。期权交易时间是指投资者可以在交易所买卖期权的时间段，而行权时间是指期权持有人可以行权（即买入或卖出标的物）的时间点。

期权交易时间

1. 交易所营业时间

期权期货交易一般在各交易所的营业时间内进行。我国主要期货交易所的营业时间为上午9:00-11:30，下午1:30-3:00。

2. 夜盘交易

部分期权合约还支持夜盘交易，即在交易所营业时间结束后继续进行交易。夜盘交易时间一般为晚上8:00-11:30。

3. 特殊交易时间

对于某些特别的期权合约，交易所可能会安排特殊交易时间，以满足投资者的需求。例如，一些股指期权合约的交易时间会延长至晚上12:00。

行权时间

1. 美式期权

美式期权可以在其合约期限内的任何交易日行权。换句话说，持有美式期权的投资者可以在到期日之前任何时间选择行权。

2. 欧式期权

欧式期权只能在其到期日行权。也就是说，持有欧式期权的投资者只能在合约到期当天选择行权。

3. 行权截止时间

对于美式期权，交易所会设定一个行权截止时间，一般为到期日当天的时间。在行权截止时间之后，投资者就不能再行权了。对于欧式期权，行权截止时间就是合约到期日。

4. 行权价格

行权价格是指行权时需要支付的标的物价格。对于看涨期权，行权价格通常高于标的物的现价。对于看跌期权，行权价格通常低于标的物的现价。

5. 行权方式

行权方式是指投资者行权时的操作方式。常见的有两种行权方式：

• 通过交易所行权：投资者可以通过交易所的交易系统直接行权。这种方式比较方便快捷。
• 通过券商行权：投资者可以委托券商代为行权。这种方式需要投资者提前与券商沟通好行权细节。

期权期货交易时间和行权时间是期权交易中的两个重要概念。投资者需要充分了解这些概念，才能有效地制定期权交易策略。